隨著鋁土礦超越煤炭成為推動(dòng)海岬型船需求的第二大貨種，大型散貨船市場(chǎng)迎來(lái)了新的需求“引擎”。

過(guò)去十年間，鋁土礦海運(yùn)需求不斷增長(zhǎng)，運(yùn)輸船型也由西非吃水受限港口的巴拿馬型船，逐漸演變?yōu)橹饕嫦蛑袊?guó)的海岬型船。

船舶經(jīng)紀(jì)公司SSY研究主管Roar Adland認(rèn)為，西非海岬型船市場(chǎng)的增長(zhǎng)降低了這一船型運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)性，並將持續(xù)這一趨勢(shì)。 鋁土礦貿(mào)易有助於緩解海岬型船運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的季節(jié)性波動(dòng)，並補(bǔ)充巴西的貿(mào)易。

“西非和巴西的季節(jié)性變化一直在抵消，主要雨季分別發(fā)生在第三季度和第一季度。 如果不計(jì)入巴西的專用船隊(duì)（如VLOC），西非和巴西貿(mào)易的現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)?，F(xiàn)已幾乎相當(dāng)。 兩地到中國(guó)的航行距離也幾近相同。 ”

這意味著巴西至中國(guó)的C3航線運(yùn)費(fèi)現(xiàn)在幾乎完全基於「巴西或幾內(nèi)亞」選項(xiàng)定價(jià)。 今年西非鋁土礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加2000萬(wàn)噸，Roar Adland認(rèn)為這將轉(zhuǎn)化為更多的可用壓載船。

他說(shuō)：「南大西洋貨運(yùn)市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng)將減少船舶需求的波動(dòng)性，從而降低運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)性，這與過(guò)去C3現(xiàn)貨市場(chǎng)僅服務(wù)於淡水河谷間歇性現(xiàn)貨貨物需求的情況不同。 幾年後，C3市場(chǎng)可能會(huì)像今天西澳大利亞至中國(guó)的C5航線一樣具有『工業(yè)感』。 ”

這可能會(huì)為C3航線運(yùn)費(fèi)衍生品和期權(quán)交易打開(kāi)大門。 過(guò)去五年，C5運(yùn)費(fèi)衍生品交易大幅增長(zhǎng)。

中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求受到房地產(chǎn)行業(yè)困境的影響，但對(duì)鋁土礦的需求穩(wěn)步上升。 中國(guó)依賴海運(yùn)進(jìn)口鋁土礦生產(chǎn)用於電動(dòng)汽車、電池和太陽(yáng)能板的鋁材。 2016年，進(jìn)口鋁土礦佔(zhàn)中國(guó)鋁土礦總供應(yīng)量的40%以上，現(xiàn)已增長(zhǎng)至約70%。

Arrow Shipbroking高級(jí)乾散貨研究分析師Harry Grimes認(rèn)為，中國(guó)的需求可能即將見(jiàn)頂。 他說(shuō)：「中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)能已接近上限，未來(lái)鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)不太可能超過(guò)幾個(gè)百分點(diǎn)。 可能發(fā)生變化的是中國(guó)國(guó)內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量，2024 年最後一個(gè)季度同比下降了 10%。 如果國(guó)內(nèi)產(chǎn)量進(jìn)一步下降，那麼中國(guó)將需要增加進(jìn)口來(lái)滿足需求。 相反，如果國(guó)內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量穩(wěn)定在當(dāng)前水準(zhǔn)，中國(guó)增加進(jìn)口的需求可能會(huì)受到限制。 ”

根據(jù)Arrow Shipbroking的研究，2024年全年，鐵礦石和鋁土礦對(duì)海岬型船的需求增長(zhǎng)了近5%，但煤炭運(yùn)量的下降使凈增長(zhǎng)降至3.4%。 去年，海岬型船上的煤炭需求較2023年減少了2013億噸海裡。 2024年下半年，海岬型船運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)令人失望，噸海裡需求同比下降。 煤炭海運(yùn)需求的下降完全抵消了鋁土礦和鐵礦石對(duì)海岬型船噸海裡需求的增長(zhǎng)。

隨著鋁土礦在海岬型船上的運(yùn)輸量持續(xù)上升，巴拿馬型船開(kāi)始承運(yùn)更多煤炭。 Roar Adland解釋道：「隨著海岬型船越來(lái)越多地用於鐵礦石和鋁土礦貿(mào)易，我們看到了『涓滴效應(yīng)』，煤炭不得不越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向超巴拿馬型和卡姆薩爾型船。 鋁土礦貿(mào)易的持續(xù)增長(zhǎng)，加上2025年底西非鐵礦石運(yùn)輸?shù)膯?dòng)，將加速這一效應(yīng)。 ”

幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年年底前產(chǎn)出第一批鐵礦石，預(yù)計(jì)30個(gè)月內(nèi)年產(chǎn)量將達(dá)到6000萬(wàn)噸。 Roar Adland補(bǔ)充說(shuō)，巴拿馬型船的船隊(duì)增長(zhǎng)遠(yuǎn)高於海岬型船，這將使海岬型船的可用性相對(duì)降低，“當(dāng)然，巴拿馬型船承運(yùn)煤炭的比例也取決於運(yùn)費(fèi)”。

他認(rèn)為卡姆薩爾型船在運(yùn)輸鋁土礦方面仍有前景：“中國(guó)對(duì)鋁土礦的需求也推動(dòng)了澳大利亞鋁土礦出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這主要是巴拿馬型船的貿(mào)易。 ”

來(lái)源：海運(yùn)圈聚焦