在對(duì)幹散貨航運(yùn)公司Golden Ocean進(jìn)行首次投資僅七周後，Saverys家族旗下的CMB.TECH官宣已同意以全股交易方式收購(gòu)Golden Ocean。

根據(jù)兩家公司的聲明，此次交易將採(cǎi)用合併的方式，Golden Ocean 將與 CMB.TECH 的全資子公司 CMB.TECH Bermuda Ltd. 合併。Golden Ocean 的現(xiàn)有股份（非 CMB.TECH 直接或間接持有）將被註銷，並最終以 0.95 股 CBM.TECH 股份兌換 1 股 Golden Ocean 股份的比例兌換為 CMB.TECH 的新發(fā)行股份。合併完成後，CMB.TECH 將發(fā)行 95,952,934 股新股，假設(shè)換股比率不調(diào)整，CMB.TECH 股東將擁有合併後公司已發(fā)行股本總額的約 70%，而 Golden Ocean 股東將擁有合併後公司已發(fā)行股本總額的約 30%。

交易完成後，Golden Ocean將自納斯達(dá)克和奧斯陸交易所退市。CMB.TECH則保留紐約證交所和布魯塞爾泛歐交易所上市地位，並計(jì)畫在合併完成後尋求奧斯陸交易所二次上市。雙方計(jì)畫在 2025 年第二季度達(dá)成最終交易協(xié)議，並在 2025 年第三季度完成合併。

資料顯示，Golden Ocean主要專注於幹散貨運(yùn)輸。截至2025年2月，其船隊(duì)共計(jì)91艘，總載重噸位約為1370萬噸。

Golden Ocean首席執(zhí)行官Peder Simonsen表示：“與CMB.TECH擬定的合併方案為Golden Ocean提供了加入大型多元化航運(yùn)集團(tuán)的絕佳機(jī)會(huì)。我們與CMB.TECH旗下幹散貨船隊(duì)之間存在顯著的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，有望共同打造全球最大、最現(xiàn)代化的幹散貨船隊(duì)之一，其中包括87艘先進(jìn)的Capesize和Newcastlemax船型，未來前景十分樂觀。如果合併成功，新公司在市值、淨(jìng)資產(chǎn)價(jià)值以及預(yù)期的股票流動(dòng)性等方面都將躋身全球領(lǐng)先行列。這筆交易將使我們能為客戶提供更為廣泛的服務(wù)，也為員工拓展發(fā)展空間，最關(guān)鍵的是可以為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期增值。”

CMB.TECH首席執(zhí)行官Alexander Saverys指出：“若實(shí)現(xiàn)與Golden Ocean的合併，我們將在構(gòu)建領(lǐng)先的多元化航運(yùn)集團(tuán)的道路上再邁出堅(jiān)實(shí)的一步。合併後，我們的船隊(duì)規(guī)模將擴(kuò)展至250艘以上，覆蓋五大航運(yùn)板塊，整體船隊(duì)價(jià)值將超過110億美元。憑藉上市所帶來的資本流動(dòng)性，我們將擁有充足資源不斷投資於船隊(duì)並捕捉市場(chǎng)機(jī)遇。如今，我們?cè)诿撎碱I(lǐng)域所取得的進(jìn)展已轉(zhuǎn)化為有意義的長(zhǎng)期合同，而國(guó)際海事組織近期對(duì)航運(yùn)溫室氣體排放的限制決議，則為我們注入了更多動(dòng)力。”

事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)CMB.TECH收購(gòu)Golden Ocean並不意外。今年3月，該公司以11.8億美元（約合人民幣85.7億元）的交易收購(gòu)了挪威船王John Fredriksen在Golden Ocean Group的全部股份。當(dāng)時(shí)，CMB.TECH表示這筆股權(quán)購(gòu)買不會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制收購(gòu)或類似提議，但自那時(shí)起，公司已繼續(xù)增持股份。

Saverys表示：“從Hemen手中收購(gòu)Golden Ocean股份是CMB.Tech多元化戰(zhàn)略的重要里程碑。我們期待與Golden Ocean的董事會(huì)、管理層和員工合作，推動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)和創(chuàng)新。”

回顧CMB.TECH公佈的2024年全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，不難看出其財(cái)務(wù)狀況在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型過程中呈現(xiàn)出穩(wěn)步改善的趨勢(shì)。2024年全年淨(jìng)利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到8.708億美元，第四季度淨(jìng)利潤(rùn)9310萬美元，合同在手訂單總額增長(zhǎng)至29.4億美元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)不僅為企業(yè)實(shí)施大規(guī)模收購(gòu)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支撐，更為未來進(jìn)一步投資、技術(shù)更新和風(fēng)險(xiǎn)管控奠定了基礎(chǔ)。

尤其值得關(guān)注的是，公司在2024至2025年第一季度期間接連完成訂單簽訂和新船接收，擴(kuò)充船隊(duì)的同時(shí)，也在處置老舊船隻，通過“買新賣舊”的方式實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。對(duì)比前期資產(chǎn)配置，此次對(duì)Golden Ocean的收購(gòu)無疑是一次一次性規(guī)模升級(jí)，不僅提升了整體市值與船隊(duì)規(guī)模，還為未來公司的資金流動(dòng)性創(chuàng)造了更大彈性。

市場(chǎng)分析師普遍認(rèn)為，此次交易不僅是對(duì)Golden Ocean未來盈利能力的認(rèn)可，更是對(duì)整個(gè)幹散貨航運(yùn)行業(yè)信心的一次投票。在當(dāng)前市場(chǎng)不確定性較高的環(huán)境下，資本敢於在這個(gè)時(shí)候增持股份，無疑釋放出行業(yè)內(nèi)的積極信號(hào)。Golden Ocean作為幹散貨船東的重要代表，其優(yōu)越的市場(chǎng)佈局和穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)正吸引著資本的不斷流入；而CMB.TECH則通過收購(gòu)這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)信心的“杠桿式”放大。

不可忽視的是，這場(chǎng)收購(gòu)的背後還存在一系列對(duì)手博弈的影子。過去，與Frederiksen陣營(yíng)之間關(guān)於Euronav控制權(quán)的多次交鋒，使得人們對(duì)兩大陣營(yíng)未來在資本與戰(zhàn)略上的較量充滿期待。Saverys家族不僅在資產(chǎn)配置上更為果敢，更在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上顯示出前瞻性和創(chuàng)新精神。正是這種敢於突破傳統(tǒng)模式的魄力，才使得他們能夠在複雜多變的資本市場(chǎng)中游刃有餘。

未來，隨著新技術(shù)的不斷湧現(xiàn)和國(guó)際市場(chǎng)對(duì)環(huán)保要求的持續(xù)提高，競(jìng)爭(zhēng)格局必將發(fā)生更大變化。像CMB.TECH這樣在資產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)佈局上都具備明顯優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，將更有可能主導(dǎo)未來全球航運(yùn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。與此同時(shí)，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也將不得不在綠色化轉(zhuǎn)型和多元化業(yè)務(wù)方面進(jìn)行自我革命，否則將難以適應(yīng)新形勢(shì)下的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。可以預(yù)見，這場(chǎng)由政策、資本和技術(shù)共同驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革，將深刻影響整個(gè)航運(yùn)生態(tài)系統(tǒng)的未來走向。

來源：海運(yùn)圈聚焦